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【华泰金工林晓明团队】另类ETP表现佳,黄金豆粕有色齐涨——ETP周报20210411

来源:华泰金融工程

林晓明    S0570516010001    

              SFC No. BPY421    研究员

黄晓彬    S0570516070001    研究员

张   泽    S0570520090004    研究员

源洁莹    S0570119080125    联系人

报告发布时间:2021年4月11日

摘要

上周A股主要股指下跌,短期Shibor利率上涨,黄金白银现货价格上涨

上周(2021/04/05-2021/04/10)A股主要股指下跌;十年期国债利率上涨,短期Shibor利率上涨,长期Shibor利率下跌;伦敦黄金现货价格上涨0.54%,白银现货价格上涨1.33%;人民币兑美元、英镑升值,兑欧元、日元贬值,兑美元中间价报收于6.5589。

债券类、另类投资ETP多数上涨,权益类、跨境类ETP多数下跌

上周权益类ETP表现较差。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌,其中财通科创3年封闭(501085.SH)逆势上涨3.91%。上周债券类ETP表现较好。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨,其中民生添利(166904.SZ)涨幅最高,为0.50%。上周跨境类ETP表现分化。成交额前15的主动型跨境ETP涨跌参半,易基黄金(161116.SZ)涨幅最高,为3.93%。另类投资ETP多数上涨,其中白银基金(161226.SZ)涨幅最高,为3.84%。

上周ETF中,黄金ETF基金(518660.SH)场内流通份额增幅达29.81%

上周ETF中,黄金ETF基金(518660.SH)场内流通份额增幅最大,为29.81%,流通份额增至313.53万份。云ETF(159890.SZ)场内流通份额降幅最大,上周降幅达51.59%,目前场内流通份额降为1.13亿份。上周LOF中,白银基金(161226.SZ)场内流通份额增幅最大,为21.44%,流通份额增至9.76亿份。财通精选混合LOF(501001.SH)场内流通份额降幅最大,上周降幅达76.66%,目前场内流通份额降为888.75万份。

上周新上市ETP及ETP市场新动态

华泰柏瑞基金管理有限公司的物联网ETF(516330.SH)于4月09日上市。嘉实基金管理有限公司的农业ETF(516550.SH)于4月08日上市。工银瑞信基金管理有限公司的日经ETF(159866.SZ)于4月08日上市。易方达基金管理有限公司的云计算ETF(516510.SH)于4月07日上市。

本周ETF建议关注大金融、周期板块相关

上周市场表现不佳,大金融、消费、周期、板块均多数ETF资金净流出,大金融、周期板块个别ETF资金净流入较大,建议关注大金融、周期板块相关。本周建议关注以下产品:券商ETF(512000.SH)、钢铁ETF(515210.SH)。

风险提示:本报告对历史数据进行梳理总结,不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结,存在失效的可能,历史结果不能简单预测未来。

中国ETP市场总览

ETP(Exchange Tradable Products)是交易所交易产品的总称,在世界范围内,ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前,我国的ETP的数量和规模都在稳步提升,相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模

根据Wind数据统计,截至2021年04月09日,除去分级基金,我国大陆地区ETP总数目为870支,总规模约为21000.46亿。

按产品形式分类

按产品形式划分,我国的ETP可分为交易型开放式指数证券投资基金(Exchange Traded Fund,简称ETF)、上市开放式基金(Listed Open-Ended Fund,简称LOF)、封闭式基金和分级基金。本周报主要关注ETF(场内)、LOF(场内)和上市封闭式基金的市场状况和一周表现。

据Wind数据统计,截至2021年04月09日,在不考虑分级基金的情况下,我国ETP产品中ETF(场内)、LOF(场内)以及上市封闭基金分别为442支、370支和58支,占比分别为50.80%、42.53%和6.67%,在数量上以ETF基金为主。我国ETP产品中ETF规模最大,为11452.07亿,LOF规模8006.96亿,封闭式基金规模为1541.43亿,分别占比为54.53%、38.13%和7.34%。

按资产类别分类

我国ETP按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。据Wind数据统计,截至2021年04月09日,在不考虑分级基金的情况下,我国权益类ETP包括股票型和混合型基金,共计698支产品;债券类ETP包括债券ETF、债券LOF和债券型封闭式基金,共计75支产品;跨境类ETP主要包括跨境类ETF和跨境类LOF,共计54支产品;另类投资ETF有11支黄金ETF、1支白银LOF、1支豆粕ETF、1支REITs基金、1支有色金属ETF和1支能源化工基金;货币类ETP共计27支产品。

上周新上市ETP动态

华泰柏瑞基金的物联网ETF(516330.SH)于2021年04月09日上市,由李茜任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证物联网主题指数收益率。嘉实基金的农业ETF(516550.SH)于2021年04月08日上市,由李直、高峰任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证大农业指数收益率。工银瑞信基金的日经ETF(159866.SZ)于2021年04月08日上市,由邓皓友任基金经理。该基金的业绩比较标准为日经225指数收益率(经汇率调整后)。易方达基金的云计算ETF(516510.SH)于2021年04月07日上市,由张湛任基金经理。该基金的业绩比较标准为中证云计算与大数据主题指数收益率。

上周ETP市场表现

本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

权益类ETP表现不佳,财通科创3年封闭(501085.SH)逆势上涨3.91%

上周权益类ETP表现不佳。成交额前20的主动型权益ETP多数下跌,有12支下跌、8支上涨,其中财通科创3年封闭(501085.SH)逆势上涨3.91%。成交额前20的被动型权益ETP多数下跌,有11支下跌、9支上涨,其中半导体ETF(512480.SH)涨幅最高,为4.64%。

债券ETP表现较好,民生添利(166904.SZ)上涨0.50%

上周债券类ETP表现较好。成交额前10的主动型债券ETP多数上涨,有7支上涨、2支下跌、1支持平,其中民生添利(166904.SZ)涨幅最高,为0.50%。成交额前10的被动型债券ETP多数上涨,有6支上涨、4支下跌,其中城投债ETF(511220.SH)涨幅最高,为0.39%。

跨境类ETP表现分化,易基黄金(161116.SZ)上涨3.93%

上周跨境类ETP表现分化。成交额前15的主动型跨境ETP多数下跌,有8支下跌、7支上涨,其中易基黄金(161116.SZ)涨幅最高,为3.93%。成交额前15的被动型跨境ETP多数下跌,有9支下跌、6支上涨,其中纳指ETF(159941.SZ)涨幅最高,为4.16%。

另类投资ETP表现较好,白银基金(161226.SZ)上涨3.84%

上周另类投资ETP中,贵金属ETP全部上涨,其中白银基金(161226.SZ)涨幅最高,为3.84%。豆粕ETF(159985.SZ )上涨0.24%;REITs基金鹏华前海(184801.SZ)下跌0.04%;能源化工(159981.SZ)下跌1.81%;有色金属ETF有色期货(159980.SZ)上涨2.15%。

上周ETP份额变化

以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

上周ETF中,黄金ETF基金(518660.SH)场内流通份额增长29.81%

上周ETF中,黄金ETF基金(518660.SH)场内流通份额增幅最大,为29.81%,流通份额增至3135.3万份。云ETF(159890.SZ)场内流通份额降幅最大,上周降幅达51.59%,目前场内流通份额降为1.13亿份。

上周LOF中,白银基金(161226.SZ)场内流通份额增长21.44%

上周LOF中,白银基金(161226.SZ)场内流通份额增幅最大,为21.44%,流通份额增至9.76亿份。财通精选混合LOF(501001.SH)场内流通份额降幅最大,上周降幅达76.66%,目前场内流通份额降为888.75万份。

宽基ETF中,中银中证800ETF(515610.SH)资金净流入0.09亿元

上周宽基ETF中,中银中证800ETF(515610.SH)资金净流入最多,为0.09亿元。创业板50(159901.SZ)资金净流出最多,为48.61亿元。

大金融、消费、周期、成长板块多数ETF资金净流出

上周行业ETF中,大金融板块多数ETF资金净流出,证券ETF(512880.SH)净流出最多,为4.33亿元。消费板块多数ETF资金净流出,消费ETF(159928.SZ)净流出最多,为2.92亿元。周期板块多数ETF资金净流出,军工ETF(512660.SH)净流出最多,为1.84亿元。成长板块多数ETF资金净流出,芯片ETF(159995.SZ)净流出最多,为13.18亿元。

本周ETF建议关注大金融、周期板块相关

上周市场表现不佳,大金融、消费、周期、板块均多数ETF资金净流出,大金融、周期板块个别ETF资金净流入较大,建议关注大金融、周期板块相关。本周建议关注以下产品:券商ETF(512000.SH)、钢铁ETF(515210.SH)。

风险提示:本报告对历史数据进行梳理总结,不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结,存在失效的可能。市场发生超预期波动,导致拥挤交易,可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响, 包括环境、政策、基金管理人变化等,过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好。ETP流通份额变化受到多种因素影响,流通份额变化不能直接形成产品价格预测。本报告仅总结历史数据,历史结果不能简单预测未来。

附录1:近期市场回顾

股票市场方面,以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500本周的成交额与收盘价数据:

国债收益率方面,以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率,以及中债国债10年即期收益率数据:

Shibor利率方面,以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率:

贵金属方面,以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位:

外汇市场方面,以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据:

统计指标说明

本报告数据来源于Wind数据库,指标说明如下:

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